数据表明，电解铝行业的投资由2012年的最高点逐步上升，但在2016年，投资又有所回落，找到了大量的开建项目。电解铝行业固定资产投资自2013年返领先，2016年经常出现声浪，同比快速增长了2.8%。从生产能力来看，2013年集中于投资了大量的电解铝生产能力，2014年、2015年有所上升，到2016年投资的生产能力又更进一步减少。

开建项目的数量大量减少，同时我们找到，在2014年、2015年，竣工的生产能力当中也有部分违规建设项目。从消费速度和生产能力增长速度来看，生产能力增长速度远大于产量市场需求增长速度。这样使得2015年，由于供大于求，中国电解铝价格急遽暴跌，低于跌到至9600元/吨。

如果任其发展，终将相当严重制约中国电解铝的身体健康发展。我们指出，有适当采行充份措施严管电解铝生产能力的快速增长。从当前库存变化情况看，2017年以来，电解铝库存量从年初的32万吨减至10月中旬的160多万吨，快速增长了130万吨。

这是对上述辨别的最差印证。我们坚信，严控追加生产能力之后，库存不会有所均衡。

中国电解铝行业供给外侧结构性改革的主要内容总结来说就是两个立刻立刻关闭违法违规竣工生产能力、立刻关闭违法违规开建生产能力。根据现在早已建成投产的投产情况，我们可行性估算在500万吨左右，停工的大约700万吨左右。而两个立刻继续执行之后的变化情况如下：一是产品产量再次发生明显变化。

据中国有色金属工业协会数据表明，中国电解铝产量从2017年6月的最低日产量9.7万吨，上升到低于的8月份的日产量8.5万吨。从9月份近期数据看，日产量是8.7万吨。日降幅1万吨，预计年降幅能超过345万吨至400万吨。

二是资产投资再次发生明显变化。电解铝投资从6月份的最高点到7、8月逐步上升，8月份环比上升31.2%。三是价格再次发生明显变化。

据上期所数据表明，电解铝价格由2017年初的低于13325元/吨到9月份的最低17000元/吨，下跌了21.5%。LME的比价下跌了22.1%。同时，价格的下跌带给了效益的明显减少。

电解铝供给外侧结构性改革还带给了一些潜在的影响。这终将对今后中国政府对电解铝工业的产业政策的继续执行带给一定的影响。首先，铝价的下跌终将诱导中国铝消费的快速增长，同时影响到电解铝的出口。

其次，铝价的下跌不会对再造铝工业的发展产生大力的起到，强化再造铝对原生铝的替代。中国作为负责任的电解铝生产国，早已在消弭电解铝生产能力不足方面迈进了扎实的一步。同时，我们坚信，中国政府不会根据电解铝的市场变化，适当调整产业政策，适应环境发展必须，确保铝工业稳定身体健康发展。

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